福能股份:核电股权拟注入 依约再立里程碑

来源:admin日期:2018/12/26 浏览:121

  期限变更后始次注入,完善准许的主要一步。福能集团已于 2017 年完善转让国电泉州炎电 23%股权以及福建石狮炎电 46.67%股权。其后原由证监会有关规定所限,盈余电力企业幼批股权只能分批分期注入,注入期限拉长至 2020 年 12 月 31 日。本次转让标的宁德核电 10%股权即为盈余幼批股权之一,制定的签定意味着集团迈出后续依约的主要一步。

  估值:在现在股本下,考虑公司项现在建设进度、在运项现在行使幼时情况等因素,将公司 2018-2020 年展望每股收入上调至 0.72/0.89/1.07 元(原展望数据为 0.70/0.88/1.06 元),对答市盈率为 11.5/9.2/7.7 倍;维持添持评级。

  赞成评级的要点:签定宁德核电 10%股权转让意向制定。公司发布公告,控股股东福能集团为实走公司 2014 年庞大资产重组时做出的《关于解决同业竞争的准许》,拟与公司签定意向制定,转让其持有的宁德核电 10%股权。

  评级面临的主要风险:新项现在投产进度不达预期;发电业务盈余不达预期;集团资产注入进度不达预期。

  积极组织核电项现在,修建永远发展空间。现在公司参股的在建及贮备核电项现在约 16GW(不考虑宁德核电),权好装机周围约 3.75GW。认为核电项现在异日有看助力公司远期业绩添长,修建公司永远发展空间。

  公司与控股股东福能集团签定宁德核电 10%股权转让意向制定,迈出实走解决同业竞争准许的主要一步;公司各项发电业务经营卓异,本次注入有看添厚公司盈余;维持添持评级。

  宁德核电资产质地拙劣,有看添厚公司盈余。宁德核电现在共有 4 台CPR1000 核电机组在运,总装机容量 4,356MW;2017 岁暮总资产 542.83亿元,净资产 117.15 亿元;2017 年实现业务收入 91.24 亿元,净利润 16.48亿元。本次注入有看进一步深化公司的竞争上风,挑高公司可不息发展能力,增补异日投资收入。

0